Quantitative_Methods

    Tutorial 5 – Monetary Policy (Chapter 28) only    Multiple Choice Questions    28.3) Which of the following benefits flow from the application of an inflation target band'   A) The monetary authorities can change the target range whenever they feel it is appropriate.   B) If actual inflation exceeds the target range, the Reserve Bank of Australia can induce a  recession to correct the matter.   C) People can make decisions with an understanding that inflation rates will remain relatively  low.   D) Financial market traders have a clearer understanding of the Reserve Bank of Australia's  intentions.   E) Both C and D.    28.9) By law, the objectives of the Reserve Bank of Australia are to,   A) to keep the unemployment rate below 5 percent, the inflation rate between 1 and 3 percent  a year, and long‐term real GDP growth above 4 percent a year.   B) to keep the cash rate below 2 percent a year and the unemployment rate at its natural rate.   C) to conduct monetary policy in a way that will best contribute to the objectives of the stability  of the currency, the maintenance of full employment, and the economic prosperity and welfare  of the Australian people.    D) to keep the unemployment rate below 5 percent, the inflation rate between 1 and 3 percent  a year, and long‐term interest rates below 4 percent a year.   E) to keep the labour force participation rate above 80 percent, the inflation rate below 2  percent a year, and the exchange rate fluctuating by less than 3 percent a year.    28.10) The key part of the Reserve Bank of Australia's inflation target is that headline inflation should be  kept between ________ percent a year, on average over the cycle.   A) 2 to 4   B) 3 to 5   C) 2 to 3   D) ‐1 to 1   E) 0 to 2    28.12) As the sole issuer of Australian money, the Reserve Bank of Australia can set any one of three  variables:   A) the monetary base, the exchange rate, and the short term interest rate.   B) the exchange rate, the interest rate, and the inflation rate.   C) the money base, the interest rate, and the unemployment rate.   D) the inflation rate, the unemployment rate, and the real economic growth rate.   E) the rate of inflation, the interest rate, and the unemployment rate.      28.13) What is the cash rate'   A) The interest rate on interbank loans that members of the Real‐Time Gross Settlement  1      (RTGS) system make to each other.   B) The interest rate that the Reserve Bank of Australia charges building societies.   C) The percentage change in the volume of loans that take place overnight.   D) The interest rate that the Reserve Bank of Australia pays when it buys securities from credit  unions.   E) The volume of loans that take place during the night.    28.20) The sale of government bonds by the Reserve Bank of Australia,   A) increases the banks' loans to the public.   B) lowers interest rates.   C) increases the quantity of money.   D) increases bank reserves.   E) decreases bank reserves.    28.23) In an open market operation aimed at increasing expenditure, the Reserve Bank of Australia,   A) buys government bonds, increasing bank reserves, increasing lending, decreasing the cash  rate.   B) buys government bonds, increasing bank reserves, increasing lending, increasing the cash  rate.   C) sells government bonds, decreasing bank reserves, decreasing lending, increasing the cash  rate.   D) sells government bonds, decreasing bank reserves, increasing lending, increasing the cash  rate.   E) sells government bonds, decreasing bank reserves, decreasing lending, decreasing the cash  rate.    28.28) Which of the following quotations correctly describes the impact of monetary policy on the  economy'   A) "The tightening of money growth is helping sell goods abroad."   B) "The extra money pumped into the economy by the central bank is creating less exports."   C) "The extra money pumped into the economy by the central bank is creating more jobs."   D) "House sales are down lots, due to the higher money growth."   E) "Businesses are investing more, now that monetary policy has become less expansionary."    28.34) Which statement below best expresses the relationship between the 3‐month Treasury bill rate  and the cash rate' The rates are,  A) not similar because the treasury bill rate is established through the financial markets whereas  the cash rate is set by the Reserve Bank of Australia.   B) similar because banks can readily substitute between them.   C) not similar because the treasury bill rate is set by the Government of Australia whereas the  cash rate is set by the Reserve Bank of Australia.   D) not similar because banks can not readily substitute between them.   E) similar because they are both required to remain with the Reserve Bank of Australia's  operating band.    28.36) In a situation of inflationary pressure, an increase in the cash rate results in,   A) a fall in the price level and real GDP.   B) an increase in real GDP, but no change in the price level.   2      C) an increase in real GDP, but a fall in the price level.   D) a rise in the price level, but no change in real GDP.   E) an increase in real GDP and the price level.    28.38) Refer to the figure below. Everything else remaining the same, which graph best illustrates the  effect of a Reserve Bank of Australia open market purchase of government securities'   A) (a).   B) (b).   C) (c).   D) (d).   E) none of the above.      28.42) If the Reserve Bank of Australia lowers the cash rate, the exchange rate ________, imports  ________, and exports ________.   A) rises; increase; decrease.   B) falls; increase; decrease.   C) falls; decrease; increase.   D) rises; increase; increase.   E) falls; decrease; decrease.    28.49) If the Reserve Bank of Australia lowers the cash rate, other short‐term interest rates ________  and the exchange rate ________.   A) do not change; falls.   B) fall; does not change.   C) fall, and the long‐term interest rate rises; falls.   D) fall; rises.   E) fall; falls.    28.53) If the Reserve Bank of Australia is concerned with recession it will ________ the cash rate to  ________.   A) lower; increase potential GDP   B) raise; decrease aggregate demand   C) raise; increase aggregate demand   D) lower; increase aggregate demand   E) lower; decrease aggregate demand    3      28.57) In the short run, lowering the cash rate shifts the ________ curve ________ and ________ real  GDP.   A) aggregate demand; leftward; decreases.   B) aggregate demand; leftward; increases.   C) short‐run aggregate supply; rightward; increases.   D) aggregate demand; rightward; increases.   E) long‐run aggregate supply; rightward; increases.    28.61) In response to an inflationary gap, the Reserve Bank of Australia,   A) lowers the cash rate by buying securities.   B) raises the cash rate by buying securities.   C) lowers the cash rate by buying securities.   D) raises the cash rate by selling securities.   E) waits until the price level falls before acting.    28.68) The headline "The Reserve Bank of Australia Has Cut the Cash Rate" suggests that the Reserve  Bank of Australia is trying to,   A) increase the cash rate.   B) raise the value of the Australian dollar.   C) help banks make profits.   D) lower inflationary pressures.   E) stimulate aggregate demand.    28.71) The figure below shows the economy of Freezone. Potential GDP is $350 billion. To return the  economy to full employment, the central bank can ________ the cash rate and ________ securities.   A) lower; not change its holdings of.   B) lower; buy.   C) lower; sell.   D) raise; buy.   E) raise; sell.      Short Answer Questions  1. What is the objective of monetary policy'   2. What is the operational target of monetary policy'   5. How is the cash rate determined in the market for settlement balances'   4.How do the Reserve Bank’s actions influence real GDP and how long does it take for real GDP to  respond to the Reserve Bank’s policy changes'   28.3. In Freezone, shown in Figure 28.1, the aggregate demand curve is AD, potential GDP is $300 billion,  and the short‐run aggregate supply curve is SASB.   4        a. What are the price level and real GDP'   b. Does Freezone have an unemployment problem or an inflation problem' Why'   c. What will happen in Freezone if the central bank takes no monetary policy actions'  d. What monetary policy action would you advise the central bank to take and what do you  predict will be the effect of that action'    5